Le Jeu de l’Arbalète ("Palio della Balestra") entre Gubbio et Sansepolcro (Arezzo) se déroule le dernier dimanche de mai, sur la Piazza Grande.
 Il est organisé par la Société des Arbalétriers de la Ville de Gubbio, dans le cadre des fêtes en l’honneur du Patron S.Ubaldo.

L’Arbalète, citée pour la première fois officiellement en Italie dans le document du 2^nd concile Laterano en 1139 qui la définit comme « meurtrière », fut une arme de guerre très efficace et pour cela fut interdite par les papes et les évêques. Avec l’apparition de la poudre noire, dans la seconde moitié du 15^ème, l’Arbalète a perdu son intérêt en tant qu’arme au profit d’un intérêt en tant qu’instrument de compétition. 
Sa fascination, à Gubbio, a poussé de nombreux jeunes dès le 15^ème siècle à s’affronter en compétition au tir sur cible à l’arbalète. 
Le document le plus ancien où l’on parle du Jeu de l’Arbalète est daté du 16 mai 1461 : « …le dimanche s’arbalestrait le jeu … ». Il y eu des citations ultérieures en 1508 et en 1538.
Le jeu le plus ancien ayant été noté est celui de 1594 remporté par Andrea Beccafico et Annibale Biscaccianti (second).

La compétition consiste à atteindre le centre de la cible (« Tasso ») avec une flèche lancée d’une distance de 36 mètres.
Fait dans le cadre du Jeu, le tournoi historique avec des figurant en costume.

Les rapports entre Gubbio et Sansepolcro, les deux villes où le tir à l’Arbalète ne s’est quasiment jamais interrompu jusqu’à nos jours, ont des origines très anciennes et sont documentés depuis 1619, année durant laquelle les arbalétriers de Sansepulcro invitèrent ceux de Gubbio, selon un usage sans précédent, au Jeu de S.Edigio.
L’année précédente, le 18 mai 1618, à l’occasion d’un visite à Gubbio du très jeune et fortuné Prince Frederico Ubaldo Della Rovere (1605-1623), ultime héritier des Ducs d’Urbino «...si tirorno le balestre secondo il sollito e il Sig. Principe stette alla finestra del Palazzo e finito che fu di tirare, callò a basso e volse vedere le balestre et il modo del tirare” : évidemment le Jeu était déjà une tradition !

Le document le plus ancien jusqu’à présent retrouvé, dans lequel sont énoncées les règles à observer dans le tir à l’Arbalète dans la Fête du Protecteur S.Ubaldo, est de 1650, mais dans celui-ci on fait référence à des règlements précédents.

Un nouveau statut qui réglemente le « Jeu de l’Arbalète » est daté de 1729. Des éclaircissements ultérieurs furent ajoutés en 1748 et en 1925. 

En 1971 l’Association des Arbalétriers de Gubbio a rédigé le Statut Social de la Société réélaborant l’ancien Statut.
Le 9 janvier 1999 le Statut a encore été modifié et adapté à l’exigence des temps modernes.

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